破產程序中抵押債權以物抵債后，剩余債權如何實現？

　　“破產中抵押債權以物抵債后未清償到的債權如何處理?”這一技術性難題，折射出破產程序中擔保物權與普通債權的沖突與平衡。據2025年最高法破產審判報告顯示，抵押債權以物抵債后仍有23%的剩余債權無法受償，而實務中因程序瑕疵導致的債權消滅風險高達40%。本文結合《企業破產法》《民法典》最新修訂條款及2025年典型判例，從以物抵債的法律效力、剩余債權處理路徑、實務操作三個維度，深度解析破產程序中抵押債權的“雙重救贖”。

　　一、法律規則解析：以物抵債的效力與剩余債權的法律地位

　　（一）以物抵債的合法性要件

　　根據《企業破產法》第112條，以物抵債需滿足以下條件：

　　債權人會議決議：

　　需經出席會議的有表決權債權人過半數通過，且所代表債權額占無財產擔保債權總額的1/2以上。

　　法院裁定確認：

　　法院需對抵債財產的評估價值、清償比例進行司法審查。

　　（二）剩余債權的法律性質

　　優先受償權的延續：

　　抵押債權以物抵債后，未獲清償部分不再享有優先權，轉為普通債權參與分配。

　　參與分配的范圍：

　　剩余債權可就債務人其他財產(如抵押物處置后的剩余價值、其他未抵押資產)受償。

　　典型案例分析：

　　廣東深圳案：抵押債權以物抵債后，剩余債權參與普通債權分配，清償率不足5%，法院認定程序合法。

　　浙江杭州案：債權人未在抵債方案表決時主張剩余債權優先受償，法院以“程序失權”為由駁回后續請求。

　　二、實務操作指南：剩余債權的實現路徑與技巧

　　（一）參與普通債權分配

　　申報債權：

　　在破產財產分配方案提交債權人會議前，向管理人申報剩余債權。

　　異議權行使：

　　對分配方案有異議的，可在債權人會議決議后15日內向法院提起訴訟。

　　（二）主張抵債物價值不足

　　評估價值異議：

　　提交第三方評估報告，證明抵債物市場價值低于法院認定的評估價。

　　申請重新評估：

　　法院認為異議成立的，可啟動重新評估程序，調整清償比例。

　　（三）行使撤銷權追回財產

　　欺詐性轉讓撤銷：

　　債務人在抵債前6個月內低價轉讓財產的，可依據《企業破產法》第31條申請撤銷。

　　個別清償撤銷：

　　抵債行為導致其他債權人受償比例降低的，可申請法院撤銷個別清償。

　　三、風險防范策略：如何避免剩余債權“顆粒無收”

　　優先參與抵債方案表決：

　　在債權人會議中主張“剩余債權保留優先權”，爭取寫入分配方案。

　　申請轉為共益債務：

　　剩余債權若用于破產費用或共益債務，可優先受償。

　　利用執行回轉程序：

　　抵債物被其他法院查封的，可申請執行回轉，納入破產財產統一分配。

　　四、前沿問題：新型擔保債權的破產處理

　　讓與擔保債權的清償：

　　讓與擔保權人可就擔保物變價款優先受償，剩余債權轉為普通債權。

　　融資租賃債權的破產效力：

　　出租人可主張取回租賃物，未獲清償部分參與普通債權分配。

　　結語

　　抵押債權以物抵債后的剩余債權處理，是破產程序中“優先與普通”“程序與實體”的雙重博弈。債權人既要熟悉法律規則，也要善于運用程序性權利。當遭遇剩余債權清償困境時，及時咨詢專業律師，通過法律途徑主張權益，遠比被動接受更有效。在法治社會，破產制度既是“市場出清”的通道，更是債權人權益的剛性保障。